商业银行纷纷布局消费金融背后有何深意？

1月16日，南京银行官宣拟收购苏宁消费金融有限公司（下称“苏宁消金”），成为继北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行等之后又一家拿下消金牌照的城商行，消费金融牌照越来越受到银行“偏爱”。

对此，有研究人士对记者表示，一方面是由于零售市场的利益空间较大且竞争激烈，另一方面则是监管对区域性银行跨区域经营限制的影响，拿到消金牌照有助于全国展业。但也有业内人士提醒，消费金融并非“万能牌照”，要综合考虑自身因素能否将协同效应发挥至最大，而随着分类监管趋严，银行此类行为或也将受到合规影响。

南京银行续追苏宁消金

1月16日，南京银行发布董事会决议补充公告称，该行计划收购苏宁消金控股权。在此之前，南京银行曾于1月13日披露收购参股金融机构控股权事项，但未明确标的名称。

作为苏宁消金的原始股东，南京银行自2015年苏宁消金成立之初就出资参股，至今仍持有15%股份。

企查查资料显示，除了南京银行，苏宁消金的五大原始股东还包括苏宁易购、先声再康江苏药业有限公司、法国巴黎银行个人金融集团 (BNP Paribas Personal Finance)和洋河股份，四者当前持股比例分别为49%、16%、15%、5%。

南京银行表示，截至2021年6月30日，苏宁消金总资产占南京银行总资产比例为0.07%，股东权益占比为0.47%；2021年1~6月，苏宁消金营业收入占该行营业收入的比例为0.52%，净利润占比为-0.40%。

值得注意的是，苏宁消金曾在2016年10月进行增资扩股，注册资本由3亿元增至6亿元，南京银行因为出资“保守”，导致持股比例从苏宁消金成立之初的20%稀释至15%。

对于此次谋取控股权，有金融行业人士认为或与当前银行业竞争环境有关，恰逢苏宁消金控股股东苏宁易购陷入困境，南京银行作为当地国资背景的金融机构，以“白衣骑士”身份获取消金牌照可谓一举两得。

不过南京银行也提示，若后续收购成功，本次收购对该行的经营状况影响较小。截至目前，本次收购交易对手方及交易比例尚未确定，该行尚未与苏宁消金的任何股东签订股权转让协议，且该收购行为后续需经监管机构审批。

消金牌照为何这么“香”？

近年来，商业银行尤其城商行布局消费金融牌照的案例越来越多。就在2021年12月底，宁波银行接手中国华融旗下华融消费金融70%股权，同样引起市场关注。当时的公告显示，华融消费金融股权的评估价为7.27亿元，最终受让价格为10.91亿元，这也意味着宁波银行的出价高于转让底价50%。而早在2018年，宁波银行就试图与其他单位共同出资设立一家消金公司，但最终因一方参股未获监管批准未能如愿。

在南京银行、宁波银行之前，已经有江苏银行、长沙银行、北京银行等城商行手握消金牌照。综合来看，目前国内获批成立的30家消费金融公司中银行系占绝对比重，银行参股、控股的超过20家，其中多数为区域性银行。

对于最近两年的城商行“消金热”，招联金融首席研究员董希淼对第一财经记者分析称，首先是因为疫情与经济下行带来的冲击倒逼银行加速向零售转型，招商银行、平安银行等已经证明这是增强抗周期波动、提升估值的一大趋势；其次是消费金融市场空间大，而在监管加强对城商行、农商行以及小贷公司跨区域经营限制后，持有全国性牌照的消费金融公司价值也因此提升。

“但是要经营好消费金融公司并不容易，现在行业集中度非常高，比如招联消费金融就占了1/4以上份额。”董希淼认为，消费金融业务因为金额小、数量大，面对下沉客户需要互联网基因作为展业支撑，金融科技赋能是获取增量客户和提效降本的关键。他建议，对于不具备相应能力的中小银行，相比获取消金牌照，发展自身信用卡业务和表内消费贷款可能更利于发展。以去年上半年业绩为例，银行系消金公司表现分化明显，其中招联消金实现净利润15.42亿元且同比增长166.7%，中银消金实现净利润5.32亿元且同比大增426.73%，但相比之下长银五八消金、上银尚诚消金等非头部企业盈利金额则相对较低，且增长态势波动较大。此次南京银行准备全面接手的苏宁消金2020年仅实现净利润0.08亿元，此前2015、2016年连续两年亏损，2017年首度扭亏为盈但此后一路滑坡，去年上半年再次回到净亏损状态。

入局消费金融领域另一个避不开的因素是监管。近年来，银保监会逐渐收紧对消金牌照的审批，并不断加大监管力度。2021年1月，银保监会发布《消费金融公司监管评级办法（试行）》，从合规、风控、服务、资本、科技等五大指标将消费金融公司分级，并进行分类监管，叠加商业银行网贷新规、小贷公司监管新规，业内人士认为，消费金融公司展业合理边界越来越清晰，消金业务将在同一赛道、同一监管规则下竞争发展，准入规则也将进一步完善。

目前来看，南京银行对苏宁消金的收购仍存在不确定性，宁波银行对华融消金的股权受让也需获得相关监管部门核准。